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热点回归白马 酝酿行情新突破口

更新时间:2017-09-28 编辑:adminxw 点击:

  股市本来就是投资者情绪的集中反映,而市场情绪的均衡很容易被打破。行情的积极信号,就是热点回归白马。当前,支持白马蓝筹股再度向强的因素至少有三个:

  首先是以并购重组为核心的产业升级已水到渠成。上周末,证监会已修订上市公司重大资产重组细则,提高并购重组效率,增加交易的确定性和透明度,这将有利于龙头企业的产业并购重组。消息面上,央企、军民融合及地方国企的整合步伐明显加快,龙头企业的产业并购动向也相当积极,像格力电器举牌海立股份,并收购一汽夏利传闻;美的集团与广药集团合作,双方拟在医用机器人等领域展开战略合作;TCL集团全面收购华星光电,等等。

  近期,A股大盘指数波幅不断,但热点转换或个股调整剧烈,市场情绪略显浮躁。我们都知道,本轮行情的领先指数是上证50,近期连续缩量回档整理,时间已达20个交易日,指数也接近60日均线指数的中长期均线排列正式转向大型多头排列,当前是第二次靠近60日均线,从趋势角度讲,一旦跌穿此均线,调整级别就会迅速上升。基于成交量持续萎缩,特别是近日成交量开始萎缩且指数也趋于稳定,近日指数理应向上突破。突破的重要信号之一,就是成交量再次放大。接下来的挑战目标,就是过去10年所形成大型下降压力线%的上涨幅度,显然,这是一轮力度较大的性行情。

  接下来的国庆中秋长假,是对市场情绪的一次大考。透过上证50指数,可以观察重要的白马蓝筹股,也就是白马1.0核心品种的动向,重点是传统消费品蓝筹(白酒、白电、医药、汽车)及大金融(保险、银行)。再进一步分解,就是各个领先的龙头股,像贵州茅台、洋河股份、伊利股份、格力电器、美的集团、上汽集团、福耀玻璃,以及工商银行、招商银行、平安银行、中国平安、中国太保等。换一个角度讲,包括EV、AI及大周期品在内的新产业或新周期成长蓝筹股全面活跃后,行情要稳定发展,需要一、二线白马蓝筹股估值重心再上移。一旦白马蓝筹上涨乏力或转向调整,市场整体情绪就会转向谨慎或悲观。

  其次,就是由一线寡头引领的二线蓝筹的估值比价正悄然形成。本轮行情的领先股群体就是传统消费品,从技术分析角度看,这类一线白马蓝筹股已基本上调整至20日至120日均线,并逐步企稳。从估值角度看,部分一线龙头股的估值已经与国际接轨,迅速出现估值溢价并不容易,但整体估值持续保持稳定。此时,由一线寡头白马蓝筹股所引领的二线蓝筹股的估值比价就会形成。像白酒,目前贵州茅台的估值高居全球白酒之首并持续稳定,行业内的估值比价开始形成。像洋河股份,持续3年保持稳步增长,今年已出现成长拐点,估值酝酿上台阶,目前正在创历史新高。其他包括食品类白马蓝筹,如伊利股份、海天味业、双汇发展等都在跟随。

  再次,就是产业扶持政策驱动的白马蓝筹,正酝酿新一轮价值重估。除新能源汽车的“双积分”制度以外,还有年底前将启动的个人税收递延型商业养老保险试点,以及促进健康服务业发展,调整社会办医疗、养老企业所得税政策。此外,还有5G网络建设。涉及比亚迪、中国太保、爱尔眼科、中兴通讯等行业龙头。

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